Le groupe Geoxia, spécialisé dans la construction de maisons individuelles abordables sous la marque Phénix, a créé en 2017 sa société captive d’assurance, Imhotep Assurances, pour garantir les livraisons de ses clients, comme l’exige la législation. Agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), cette société devait couvrir les risques liés à la faillite de Geoxia. Cependant, confronté à des difficultés financières, le groupe a été placé en liquidation judiciaire en juin 2022. Imhotep Assurances, dont les fonds propres étaient insuffisants pour faire face au sinistre estimé à 84,9 M€, a nécessité une intervention de l’État, qui a accordé 68,7 M€ de subventions et un prêt de 7,2 M€ pour achever les chantiers. Cette situation a mis en lumière les limites du modèle de garantie livraison et la sous-estimation des risques par Imhotep. L’ACPR et le ministère de l’Économie doivent désormais revoir le cadre réglementaire pour mieux protéger les particuliers et éviter que l’État ne devienne l’assureur en dernier ressort.
